振宏重工（江苏）股份有限公司（以下简称“振宏股份”）正推进其北交所上市计划，目前已披露第二轮问询回复。保荐机构为国泰海通，保荐代表人为刘建清、钟祝可，会计师事务所为中汇。在审核过程中，公司客户与供应商重叠的现象引发关注，北交所要求其说明相关交易的商业合理性。
根据文件披露，报告期内，振宏股份存在部分客户同时为供应商的情况。公司向这类重叠企业采购金额占比分别为59.58%、55.70%、37.17%和29.12%，销售金额占比则为9.64%、10.27%、11.03%和8.20%。其中，浙江天马轴承集团有限公司等企业同时位列公司前五大供应商和前五大客户名单。
针对监管质疑，振宏股份通过对比同行业可比公司数据展开论证。公开资料显示，通裕重工、金雷股份等企业均存在客户与供应商重叠现象。这些公司在生产过程中会产生废钢，部分企业通过短流程炼钢技术将废钢重新利用，其余企业则将废钢销售给钢材供应商。振宏股份的主要重叠客户如宝鼎重工、三鑫特材等，同时也是金雷股份、派克新材等同行业企业的共同交易对象。
从采购规模看，同行业可比公司向重叠企业采购金额区间为2,572.30万元至55,365.71万元，振宏股份对应区间为13,608.35万元至39,457.48万元；采购占比方面，同行业可比公司区间为7.43%至44.12%，振宏股份区间为29.12%至59.58%。公司解释称，其采购占比较高主要源于废钢销售策略——优先选择报价更高的客户；同时，不同企业产品类型差异导致原材料需求结构不同，部分可比公司第一大供应商为不采购废钢的钢材贸易商。
销售端数据显示，同行业可比公司向重叠企业销售金额区间为1,560.71万元至15,631.34万元，占比2.06%至21.77%；振宏股份对应区间为5,193.94万元至12,531.83万元，占比8.20%至11.03%。公司认为，其销售规模及占比均处于行业合理范围内。
招股书显示，振宏股份成立于2005年1月，主营业务为风电主轴及其他大型金属锻件的研发、生产与销售，产品覆盖风电、化工、机械、船舶、核电等领域。股权结构方面，控股股东、实际控制人赵正洪直接持股59.19%，通过吉盛新能源间接持股0.13%，合计控制59.31%股份。其一致行动人包括弟弟赵正林、妹夫周伟、配偶之兄季仁平、连襟赵国荣，分别持股3.18%、2.42%、0.13%、0.25%。
家族成员在公司担任要职：赵正林任董事、副总经理，周伟任董事，赵正洪之子赵智杰任总经理（未持股）。赵正林之女赵吟婳、女婿花松源分别间接持股30万股，并在公司担任文员和市场营销部副部长；赵正洪配偶堂弟之女季心怡直接持股130万股，连襟李明钢直接持股100万股，连襟女婿徐学明间接持股3万股，后者现任生产部车间副主任。
