春节假期结束后，纺织服装行业迎来复工潮，乙二醇作为聚酯产业链的关键原料，其市场走势与下游复工节奏紧密相连。受春节长假期间下游停工影响，乙二醇市场经历阶段性累库，现货价格承压下行。随着节后聚酯及终端企业逐步恢复生产，叠加乙二醇装置检修规模扩大，市场供需格局正逐步改善，但终端需求恢复的持续性仍需观察，短期市场多空博弈特征明显。
作为典型的季节性行业，聚酯产业链在春节期间呈现明显停工特征。终端织造、服装企业普遍放假，聚酯需求陷入停滞，导致聚酯工厂集中减产检修。与此同时，乙二醇生产企业并未同步大幅减产，叠加春节物流受限影响，部分油制乙二醇工厂将生产转向乙二醇，推动假期开工率小幅提升。供应端维持高位与需求端断崖式下滑形成鲜明对比，直接导致库存快速累积。数据显示，截至2月12日，华东地区乙二醇港口库存达79.05万吨，较2025年底增加19万吨，创下阶段性新高。
供应压力在春节期间持续发酵。2025年12月至2026年1月，宁夏畅亿20万吨/年装置、巴斯夫湛江83万吨/年装置相继投产，新增产能集中释放。叠加物流停滞导致库存疏港缓慢，累库幅度进一步扩大。节前最后一周，贸易商普遍离场观望，市场成交清淡，乙二醇现货价格跌至3585元/吨附近。尽管春节期间部分到船推迟，实际到港量偏少，但港口发货量处于低位，截至2月26日，港口库存仍升至86.15万吨，较2月12日增加7.10万吨，短期供应压力未见明显缓解。
转机出现在节后复工阶段。随着下游企业陆续恢复生产，乙二醇需求呈现回升态势。聚酯工厂检修装置重启带动开工率缓慢回升，截至2月27日，聚酯行业开工率达77.41%，较假期最低点提升1.50个百分点，刚需采购量逐步释放。供应端则迎来利好，3月古雷石化、榆林化学、新疆中昆等多套装置计划检修，叠加盛虹、卫星等停车装置尚未重启，供应减量空间显著扩大。供需两端此消彼长，形成明显剪刀差，推动市场格局逐步改善。
市场分析人士指出，二季度纺织服装行业进入传统旺季，乙二醇检修规模预计进一步扩大，去库幅度有望提升。从当前静态供需平衡表来看，市场价格存在反弹空间，但终端织造、印染、服装家纺等环节尚未完全恢复至节前水平，需求回升的持续性仍需验证。短期来看，市场将继续呈现多空博弈特征，价格走势需密切关注下游复工进度及装置检修落实情况。
