春节将至，港股市场成为资金关注的焦点。近期南向资金持续涌入，Choice数据显示，自2026年以来，南向资金累计净买入额已突破1200亿港元。特别是在春节前的最后几个交易日，资金流入势头未减，截至2月10日收盘，2月内已连续7个交易日呈现净流入状态。
这一现象与港股历史上的“日历效应”不谋而合。多家券商研究显示，春节前港股市场往往呈现上涨趋势。广发证券策略团队对2010年至2025年的数据进行分析后发现，春节前最后三个交易日，恒生指数上涨的概率高达82%。尽管节后一个月市场整体仍以震荡上行为主，但上涨概率有所下降，约为60%。
尽管科技板块近期出现调整，但资金却逆势流入。截至2月9日，2月以来净申购份额排名前20的基金中，有8只为港股科技类ETF，合计净申购规模超过160亿元。其中，华泰柏瑞恒生科技ETF和华夏恒生互联网科技业ETF的月内净申购均超过55亿份，易方达恒生科技ETF也获得近30亿份的净申购。化工、医疗和电池等行业的ETF也受到资金青睐。
对于节后市场走势，多家机构持乐观态度，科技板块被视为重要投资主线。中国银河证券认为，港股回调后估值更具吸引力，预计春节前后市场将震荡上行。该机构建议关注消费、贵金属、能源和科技等板块，特别是科技行业，在AI模型更新和应用推进的背景下，有望迎来反弹。
华西证券也指出，春节前受海外不确定性和资金面因素影响，市场成交趋于收缩，但节后资金回流通常带动风险偏好修复。该机构认为，以TMT为代表的科技板块在节后往往具备更高的弹性。
兴业证券在研报中分析，随着前期调整释放部分风险，市场情绪受冲击的阶段可能正在过去，“春节效应”与后续事件催化有望共同推动市场修复。该机构建议配置TMT、高端制造和涨价链等方向，逐步从防守转向布局节后行情。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。
