近期，电子玻璃纤维（电子布）市场因AI需求激增而呈现供应紧张态势，价格持续攀升。多家厂商透露，自去年四季度以来，电子布销售价格不断上调，目前行业普遍采用“一月一调”的定价机制。春节后首个交易日，玻璃纤维板块指数大幅上涨8.62%，菲利华、长海股份、宏和科技等企业股价显著走高，市场对行业前景的乐观情绪持续升温。
电子布作为覆铜板（CCL）和印制电路板（PCB）的核心基材，其价格波动直接影响下游产业链。据卓创资讯数据，2025年10月至2026年2月，普通电子布已历经四次涨价，周期从季度缩短至月度。宏和科技披露的2025年三季度经营数据显示，其电子级玻璃纤维布平均售价从2024年末的3.74元/米涨至4.97元/米，涨幅达33%。中国巨石内部人士表示，电子布价格自去年9月以来持续上涨，近两个月涨幅尤为明显，尽管下游厂商春节前已备货，但旺盛需求仍推动节后销售表现强劲。
本轮价格上调的驱动因素多元。中国巨石分析称，AI低介电电子布对传统产能的挤占、新能源车需求旺盛、高端产品需求向好以及厚布向薄布转型的行业趋势，共同推高了价格。国际复材工作人员进一步解释，自去年四季度起，电子板块对薄布、超薄布的需求显著增加。由于薄布、超薄布与厚布共用丰田织布机生产，但前者加工精度高、工艺复杂，生产效率较低，导致机台产能被大量占用。丰田作为全球唯一织布机供应商，其设备产能本身存在瓶颈，高端产品挤占资源后，普通电子布可用产能进一步减少，进而带动价格上行。
对于后续涨价空间，国际复材表示，电子布价格前几年维持低位，去年缓慢回升，今年涨幅明显扩大。目前尚难以准确判断价格上限，但从历史数据看，电子布价格高点在8元/米出头，按当前趋势，市场仍存在进一步上涨空间。中信证券则从投资收益率角度分析，认为本轮7628电子布价格上涨空间有望达到8元/米，与存储超级周期类似，特种电子布供需紧张将持续驱动企业转产，压缩普通产品产能。
多家玻纤企业2025年业绩预喜，印证了行业景气度。宏和科技预计全年归母净利润同比增长745%至889%，扣非净利润增幅超33倍；中材科技预计归母净利润同比增长73.79%至118.64%，扣非净利润增幅达173.76%至251.97%，主要得益于玻璃纤维产品结构优化和价格上升。市场机构普遍看好本轮供需紧张驱动的涨价行情。长江证券认为，电子布需求爆发与产能挤压的“超级周期”具备需求刚性强、持续时间长的特征，AI算力增长和供给滞后是核心原因；华泰证券则指出，普通电子布供给约束较大，有望于2026年开启新一轮涨价周期，高端产品中的二代低介电和低热膨胀产品仍存供给缺口，价格或继续上扬。
涨价趋势或向终端产品传导。花旗分析师预测，2026年电子布涨幅可能达25%甚至更高，可能影响智能手机及笔记本电脑等终端产品成本。随着AI、新能源车等领域的持续发展，电子布作为关键材料，其市场动态将持续受到关注。
