谷歌云业务、DeepMind 及 Alphabet 全球初创企业事务负责人达伦·莫里（Darren Mowry）近日在《Equity》播客中发出警示：大模型封装应用与 AI 聚合平台这两种曾被热捧的商业模式，正面临行业耐心耗尽的困境。他直言，仅依赖底层模型“贴牌”或简单整合多个大模型的做法，已难以在当下市场立足。
大模型封装应用（LLM wrappers）的典型模式是：在 Claude、GPT、Gemini 等现有大语言模型外层包裹一层产品界面，试图解决特定问题。例如，部分初创公司曾尝试用 AI 辅助学生完成作业，但这类项目因缺乏核心技术壁垒，逐渐被市场淘汰。莫里指出：“若仅依赖底层模型，仅在 Gemini 或 GPT-5 外层添加极薄的知识产权，企业将毫无差异化优势。”他强调，初创公司若想“走得远、长得大”，必须构建深厚且宽阔的护城河——要么通过横向创新实现差异化，要么深耕垂直领域打造针对性产品。例如，基于 GPT 的编程助手 Cursor 和法律 AI 助手 Harvey AI，因在特定场景中提供了不可替代的价值，仍保持竞争力。
AI 聚合平台则被视为封装应用的“变种”。这类平台将多个大模型整合至单一界面或 API 层，通过调度层将用户请求路由至不同模型，并提供监控、治理等工具。典型案例包括 AI 搜索初创公司 Perplexity 和开发者平台 OpenRouter。然而，莫里明确建议新入场者避开这一领域：“用户需要的是内置真正知识产权的产品，能根据需求精准匹配模型，而非受限于后台算力或访问权限。”他以云计算行业为例：2000 年代末至 2010 年代初，大量初创公司转售 AWS 基础设施，提供工具整合和技术支持，但当亚马逊推出企业级工具、客户学会直接管理云服务后，这类公司大多被淘汰，仅剩提供安全、上云迁移等增值服务的企业存活。如今，随着模型厂商自身向企业功能延伸，AI 聚合平台正面临类似的利润压力，中间商角色可能被边缘化。
莫里更看好氛围编程（vibe coding）和开发者平台的发展。2025 年，该领域迎来投资热潮，Replit、Lovable、Cursor（均为谷歌云客户）等公司斩获巨额融资，用户规模快速增长。他同时认为，直接面向消费者（DTC）的科技公司将迎来强劲增长。例如，影视专业学生可通过谷歌的 AI 视频生成工具 Veo 将故事转化为影像，普通用户也能直接使用强大的 AI 工具完成创作。
除 AI 外，莫里指出生物技术与气候科技正成为新的风口。这两个领域因风投资金规模扩大、可利用的“海量数据”激增，正以前所未有的方式创造真实价值。他举例称，生物技术领域在基因编辑、药物研发等方面已取得突破，而气候科技则通过碳捕捉、可再生能源优化等技术，为应对全球变暖提供解决方案。
