黑芝麻智能（股份代号：2533）近日发布年度业绩报告，显示截至2025年12月31日，公司全年营收达8.22亿元，较上年增长73.4%，毛利率维持在41.0%的稳定水平。尽管年内录得14.25亿元亏损，但经调整后亏损净额同比收窄17.5%至10.76亿元。这一变化主要源于上市后优先股转普通股导致公允价值变动收益消失，而2024年同期曾实现3.13亿元盈利。
业务板块呈现多元化增长态势。智能驾驶产品及解决方案贡献6.87亿元收入，同比增长56.8%，其核心驱动力来自华山A1000系列芯片在多款车型的量产应用及海外市场拓展，同时武当C1200系列芯片完成从项目定点到量产的关键跨越。具身智能领域作为新增长极，全年收入达9630万元，公司推出的SesameX全栈计算平台已与云深处、傅利叶智能等头部企业达成合作，实现商业化落地。智能影像解决方案收入3916万元，同比增长7.9%，产品应用场景延伸至AI眼镜等新兴领域。
成本控制成效显著，研发开支维持在14.17亿元，销售及行政费用分别下降27.2%和19.1%。财务健康度方面，截至2025年末，公司现金及现金等价物达14.47亿元，资产负债率为63.8%。资本运作层面，报告期内完成约12.37亿港元配售融资，并宣布以收购珠海亿智电子60%股权的方式，完善端侧AI芯片从高端到中低端的完整产品矩阵。
战略规划方面，2026年将重点推进华山A2000高算力芯片量产，为L3级自动驾驶技术落地提供硬件支持；具身智能业务保持高速增长态势；通过完成亿智电子收购，业务版图将覆盖智能汽车、机器人及AIoT终端三大市场，形成技术协同效应。公司表示将持续优化成本结构，推动业务规模扩张与盈利能力提升的双重目标实现。
