智能云基础设施成为增长引擎，当季收入同比增长79%至88亿元，其中GPU云服务收入增幅达184%。集团执行副总裁沈抖透露，企业用户对AI推理需求呈现爆发式增长，推动百度资本开支同比翻倍至58.39亿元，主要用于扩充算力储备。在芯片领域，国产AI芯片取得突破性进展，昆仑芯P800已完成万卡集群部署，新一代天池256卡超节点将于6月上市，其推理效率较前代提升50%，可兼容主流开源模型。
传统广告业务持续承压，当季收入同比下滑22%至126亿元，占比降至48%。这种此消彼长的态势在利润端体现尤为明显，尽管AI业务规模扩张，但归属母公司净利润仍同比下滑55%至34.45亿元。非经常性损益减少是利润下滑的重要原因，去年同期因投资收益录得44.87亿元，而本季度仅6.26亿元。
面对激烈的市场竞争，百度正加速战略调整。2025年底以来，公司重组大模型研发架构，成立由青年研究员组成的模型委员会，统筹从基础研究到商业落地的全链条工作。在5月的AI开发者大会上，董事长李彦宏提出"芯云模体"战略，将昆仑芯片、智能云、文心大模型与智能体平台形成技术闭环。目前百度AI应用矩阵涵盖智能搜索、数字人、代码生成等场景，其中订阅制和按使用量计费模式占比逐步提升。
回顾发展历程，百度早在2013年就成立深度学习研究院，2017年提出"All in AI"战略，在自动驾驶、芯片、云计算等领域进行系统性布局。但受战略摇摆和人才流失影响，其市场地位曾被后来者超越。截至2026年3月，国内AI应用月活用户达4.4亿，百度文心一言用户规模虽突破2亿，但在主流应用榜单中排名落后于豆包、千问等新兴产品。
当前百度面临双重挑战：既要维持AI业务的高强度投入，又要改善盈利状况。财报显示，公司正通过优化资源分配提升运营效率，智能云业务的高利润率产品占比提升，昆仑芯分拆上市进程加快。市场分析认为，随着智能体应用生态的完善，百度有望在AI商业化进程中构建差异化优势，但能否在短期内扭转利润下滑趋势仍需观察。
