联想集团近日公布了2025/26财年（截至2026年3月31日）财务报告，数据显示全年营收达831亿美元，较上一财年增长20.3%；经调整后净利润为20亿美元，同比增幅达42.1%，创下公司成立以来最佳业绩纪录。第四财季表现尤为亮眼，营收216亿美元，同比增长27%，为近五年最高单季增速；调整后净利润5.59亿美元，同比翻倍，AI相关业务收入同比增长84%，成为推动增长的核心动力。
AI业务贯穿全年增长主线，2025/26财年相关收入同比暴涨105%，在总营收中占比显著提升。第四财季，AI业务收入占比达38%，较上一财季提高近6个百分点。联想集团董事长兼CEO杨元庆表示，公司以出色的第四财季表现收官历史最佳财年，并计划在未来两年内冲刺千亿美元营收目标，同时持续为股东创造回报。
从业务板块看，智能设备业务集团全年营收589亿美元，同比增长17%，经营溢利率稳定在7.2%。联想在消费和商用个人电脑、AI个人电脑、高端及游戏电脑领域巩固全球领先地位，周边业务收入实现两位数增长，利润率明显提升。截至财年末，联想个人电脑累计销量达11亿台，创历史新高。第四财季，公司电脑出货量增速超行业均值5.6个百分点，全球市场份额提升至24.4%，高端产品出货量占比达50%，平板电脑与显示器业务同步拉动盈利增长。
手机业务方面，Razr、Edge及Signature系列需求上涨带动高端产品出货量占比提升至19%。摩托罗拉在折叠屏手机市场位居全球第一，并在北美、拉美市场份额领先。基础设施方案业务集团全年收入192亿美元，同比增长32%，经营利润7300万美元，AI服务器收入实现高两位数增长，年末项目储备增至210亿美元。第四财季，该业务收入56亿美元，同比增长37%，经营利润2.02亿美元，均创历史新高，联想位列全球及中国服务器厂商前三。
技术布局方面，联想英伟达GB300 NVL72平台已于第四财季全面出货，新一代基于Rubin架构的平台预计2026年下半年上市。公司已服务超5800家AI客户，机架年产能超7万个，直冷式液冷服务器产能突破1.1万个机架。联想于四月初完成对高端企业级存储提供商Infinidat的收购，后者将作为基础设施方案集团旗下独立业务单元运营，进一步巩固联想在企业存储领域的市场地位。
方案服务业务集团全年收入突破100亿美元，同比增长19%，经营利润增至22亿美元，五年复合年增长率达21%，已连续二十个季度实现两位数增长。区域市场方面，亚太、中国、欧洲中东非洲及美洲区域营收贡献占比在19%至34%之间。不含中国的亚太区域营收同比上涨23%，个人电脑市场份额居首；中国市场营收增长16%，AI个人电脑出货量带动份额提升；欧洲中东非洲及美洲区域营收均同比增长21%。
过去一年，联想围绕混合式AI战略加大投入，推出全球首款AI PC、全系列AI服务器及企业级智能体解决方案，并在合肥、墨西哥、匈牙利等地布局智能制造基地，保障全球交付能力。财报发布前夕，联想股价于5月21日盘中触及13.73港元，刷新上市以来新高，涨幅超4%，但收盘回落至13.15港元，市值1631.21亿港元。野村最新研报将联想评级上调至“买入”，目标价从11港元大幅上调至16港元，认为服务器业务盈利改善潜力将成为核心增长变量。
