雅化集团近日披露2025年度财务报告，数据显示公司全年实现营业收入85.43亿元，较上年增长10.72%；归属于母公司股东的净利润达6.32亿元，同比增幅高达145.95%。值得关注的是，公司扣除非经常性损益后的净利润达6.94亿元，同比激增322.97%，每股收益0.55元，加权平均净资产收益率为5.90%。不过经营性现金流净额为-5.70亿元，同比减少160.38%，反映出资金周转压力有所上升。
报告显示，公司业绩增长主要得益于两大核心业务板块的协同发力。锂业务方面，李家沟锂矿于2025年9月正式投产并实现达产目标，卡玛蒂维锂矿形成年处理230万吨矿石的采选能力，年产锂精矿35万吨。目前公司锂盐综合设计产能已接近13万吨，产品广泛应用于新能源汽车、储能设备及消费电子领域。民爆业务板块保持稳定贡献，现有炸药生产许可产能33万吨，工业雷管许可产能近9000万发，爆破服务覆盖国内主要矿产区域及新西兰、澳大利亚、津巴布韦等海外市场。
从五年发展轨迹观察，公司营收呈现明显波动特征。2021年至2022年经历高速增长期，营收从52.41亿元跃升至144.57亿元，净利润从9.37亿元增至45.38亿元。随后两年受行业周期调整影响，2023年营收降至118.95亿元，净利润大幅下滑至0.40亿元；2024年营收进一步回落至77.16亿元，但净利润回升至2.57亿元。经测算，2021-2025年营收复合增长率为10.26%，净利润复合增长率为-7.56%，显示盈利稳定性仍有提升空间。
在利润分配方面，公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.6元（含税），预计分红总额占净利润比例约为10.85%。业务布局上，公司已形成"锂+民爆+危化运输"的三元业务结构。除核心业务外，其危化运输板块作为四川省规模最大的危险品物流企业，具备民爆产品、化工原料等多品类运输资质，可提供仓储配送一体化服务，为业务协同发展提供重要支撑。
行业分析指出，锂市场需求持续受益于新能源汽车产业扩张和储能领域发展，但价格波动风险仍需警惕。民爆行业景气度与基础建设投资密切相关，海外矿产开发项目的推进有望带来新的增长点。公司通过产能扩张和产业链延伸，正在构建更具抗风险能力的业务体系。
