3月20日，上海证券交易所正式受理了宇树科技科创板上市申请，这家在机器人领域表现亮眼的企业，正朝着A股“人形机器人第一股”的目标全力冲刺。根据其披露的招股书申报稿，宇树科技此次计划募集资金42.02亿元，资金将用于智能机器人模型研发、机器人本体研发、新型智能机器人产品开发以及智能机器人制造基地建设等四个关键项目。
近年来，宇树科技的业务发展势头迅猛，营业收入呈现爆发式增长。从财务数据来看，2022年至2025年1—9月，公司营业收入分别为1.23亿元、1.59亿元、3.92亿元和11.67亿元。若按2025年1—9月年化后的金额计算，2022—2025年的复合增长率高达133.09%。2025年度，公司实现营业收入17.08亿元，同比增长335.36%；扣非后净利润达到6亿元，同比增长674.29%，业绩增长十分显著。
在盈利能力方面，宇树科技同样表现出色。2022年至2025年1—9月，公司扣非后净利润分别为 -807万元、 -1802万元、7750万元和4.31亿元；主营业务毛利率分别为44.18%、44.22%、56.41%和59.45%。2025年度，公司主营业务毛利率进一步提升至60.27%，经营活动产生的现金流量净额较2024年同期增加4.8亿元，这主要得益于公司收入规模的快速增长。
宇树科技专注于高性能通用人形机器人、四足机器人、机器人组件及具身智能模型的研发、生产和销售。在四足机器人领域，公司已取得领先地位，报告期内四足机器人销量合计超过3万台。自2023年自研推出首款人形机器人H1以及2024年推出中型人形机器人G1以来，公司人形机器人产品销量增长迅速。2025年度，公司人形机器人出货量已超过5500台（纯人形，不含轮式双臂机器人），在全球市场出货量排名第一。尽管目前尚无权威机构发布全球市场占有率排名，但根据业内媒体报道，宇树科技的人形和四足机器人出货量均处于全球第一梯队。
此次宇树科技拟募集的42.02亿元资金，有着明确的投向。其中，智能机器人模型研发项目将投入20.2246亿元，机器人本体研发项目投入11.0974亿元，新型智能机器人产品开发项目投入4.454亿元，智能机器人制造基地建设项目投入6.2411亿元。公司表示，这些募投项目符合主营业务发展方向，有助于持续深化科技创新，扩大生产经营规模。
从公司股权结构来看，截至招股说明书签署日，王兴兴直接持有公司8671.4964万股股份，占公司股本总额的23.8216%，是公司控股股东。在特别表决权安排下，王兴兴直接持股部分的表决权比例为63.5457%，结合通过杭州天则所控制的上海宇翼员工股权激励持股平台，合计控制公司表决权比例为68.7816%。
对于上市目的，宇树科技有着清晰的规划。随着产品销量的持续提升，公司正从单纯的产品制造商向高性能通用机器人产业生态构建者转变。为响应并引领全球智能制造与人工智能产业发展，加速关键核心技术攻关与产业化落地，公司急需建立规模化、智能化的制造体系，并加大研发投入。此次上市旨在增强资本实力，提升在具身智能领域的全产业链自主创新能力与综合领先优势，丰富产品矩阵，引领产业科技创新趋势与规模化场景应用。同时，通用机器人行业具有人才技术密集、创新迭代快速的特点，持续吸引优秀人才、完善人才创新激励是企业发展的核心竞争力。通过上市，公司将完善现代化企业治理结构，强化董事会战略决策与风险管理职能，实施长期股权激励计划，重点扩充人工智能、运动控制、感知交互领域研发团队，并加强具身智能、高精度控制、强化学习等前沿技术投入，巩固技术优势，为投资者创造长期价值。
