联合光电（300691.SZ）近日披露重大资产重组草案，拟以2.6亿元现金收购东莞市长益光电股份有限公司100%股权，同时配套募集不超过2亿元资金用于产能扩张。此次交易标志着这家光学系统解决方案提供商通过横向整合强化产业链布局，进一步巩固在智能安防、消费电子等领域的市场地位。
根据草案披露，长益光电作为光学镜头专业制造商，产品涵盖手机镜头、安防监控镜头等精密光学组件，客户群体包括舜宇光学、TP-Link、萤石网络等行业龙头。财务数据显示，标的公司2025年前8个月实现营业收入3.64亿元，净利润2578.74万元，较2023年亏损5476万元的业绩实现显著改善。交易对方承诺，长益光电2025至2027年累计净利润将不低于9200万元，若未达承诺值的80%需进行补偿。
联合光电在公告中强调，此次并购将产生多重协同效应：在客户资源方面，双方服务领域存在互补空间，可共同开拓车载光学、智能家居等新兴市场；技术层面，标的公司在模具开发、精密加工等环节的积累，将提升上市公司整体制造效率；管理协同上，通过整合供应链体系有望降低采购成本。据立信会计师事务所测算，交易完成后联合光电2025年前8个月营收规模将从12.20亿元增至15.83亿元，增幅达29.75%。
本次交易采用收益法评估，长益光电全部股权评估值为2.92亿元，最终协商确定交易价格为2.6亿元。联合光电将向11名标的公司股东发行1606.92万股股份，发行价定为16.18元/股。值得注意的是，长益光电主要股东王锦平等四方已与联合光电实控人龚俊强签署一致行动协议，交易完成后龚俊强、邱盛平合计控制上市公司表决权比例将进一步提升。
配套融资方案显示，1.83亿元将投入泛安防及智能产品光学镜头建设项目，剩余1700万元用于支付中介费用及税费。该项目达产后预计新增年产各类光学镜头2000万件的生产能力，有效缓解上市公司现有产能瓶颈。联合光电表示，通过整合长益光电的模具制造、自动化生产等核心能力，可实现从研发到量产的全流程管控，增强对头部客户的交付保障能力。
市场分析人士指出，光学行业正处于智能驾驶、AR/VR等新兴应用驱动的升级周期，头部企业通过并购整合提升规模效应的趋势愈发明显。联合光电此次收购不仅获得标的公司成熟的客户网络，更重要的是获取了精密制造环节的关键技术能力，这将为其向高附加值产品转型提供重要支撑。二级市场对此反应积极，公告发布次日公司股价上涨3.26%，报收18.36元/股。
