中银国际最新发布的行业研究报告显示，波司登（03998.HK）在2026财年上半年交出稳健成绩单，营业收入同比增长1%，净利润增幅达5%。作为集团核心品牌，波司登在整体服装行业承压的背景下展现出较强韧性，其市场表现持续优于行业平均水平。近期双十一购物节销售数据进一步印证了品牌竞争力，羽绒服品类继续占据消费者购物清单重要位置，市场份额稳步提升。
该机构分析指出，尽管波司登在下半年旺季可能对产品结构进行优化调整，但得益于供应链效率提升和成本控制得当，预计毛利率将维持稳定水平。基于上述判断，研究团队维持对波司登的"买入"评级，并将目标价从前期水平上调至5.4港元。特别值得关注的是，按照当前股价测算，公司2026财年预期股息收益率超过6%，在同类消费股中具备显著吸引力。
二级市场表现方面，截至最新交易日收盘，波司登股价报收5.12港元，单日涨幅达2.2%，当日成交活跃度显著提升，3527.25万股的成交量伴随1.8亿港元成交额。综合近三个月数据，共有24家专业投行机构发布买入评级，目标价中位数达6.02港元，其中东方证券给出的6.36港元目标价为近期最高预期。
根据最新披露的财务数据，波司登当前港股市值达582.65亿港元，在服装家纺板块中位列第三。公司持续推进的数字化转型战略和产品创新体系，为其在竞争激烈的市场环境中构建了差异化优势，这从持续改善的运营指标和机构投资者的高度认可中可见一斑。
