港股市场今日表现疲软，主要指数全线回落。恒生指数收报25386.52点，下跌264.60点，跌幅1.03%；恒生科技指数收报4768.90点，下跌104.92点，跌幅2.15%。市场整体呈现弱势格局，盘面热点稀少，资金流出态势明显。
券商板块成为今日为数不多的亮点。招商证券（HK06099）早盘一度涨超7%，最终收涨2%以上。广发证券、中州证券、中信建投证券等个股早盘也有所表现，但午后均未能维持涨势。消息面上，长鑫科技招股书披露，招商证券、华安证券、中信建投、中金公司四家券商通过间接持股方式参与其中。以长鑫科技3万亿元估值计算，招商证券浮盈近200亿元，华安证券浮盈超百亿元，这笔投资有望显著增厚两家券商的年度利润，甚至可能推动招商证券跻身券商业绩前三，华安证券进入行业前十。
新股市场则出现剧烈波动。昨日上市的拓璞数控（HK07688）今日大跌超15%。尽管被市场誉为港股"商业航天第一股"，但股价表现未能延续上市首日的强势。华西证券研报指出，我国商业航天产业正迎来快速发展期，火箭可回收技术突破和发射成本优化将推动行业增长，产业链上下游企业有望整体受益。
板块方面呈现普跌态势。科技股集体走弱，哔哩哔哩跌超7%，百度、快手跌超5%，网易、阿里巴巴跌超4%。能源板块表现低迷，中石油下跌超2%。AI应用领域多数个股下跌，智谱跌超4%。经纬天地跌幅尤为惨重，单日下跌超83%。资金流向显示，南向资金今日净卖出港股超61亿港元，显示资金避险情绪升温。
对于后市走势，机构观点存在分歧。中信证券认为，本轮回调主要受海外不确定性、行业业绩预期调整和部分宏观数据不及预期影响。但当前市场流动性充裕，日均成交额维持在2500亿港元以上，5月15日南向资金净流入达249.6亿港元，创今年3月23日以来新高。叠加MSCI季度调仓带来的增量资金预期和中美经贸磋商进展，短期估值扩张行情仍可能延续，不过需关注6月起解禁潮对流动性的压力。瑞银则持乐观态度，预计港股下半年有望突破30000点，全年IPO集资额可达3500亿至4000亿港元，新股发行数量有望位居全球第一，主要驱动因素包括AI概念持续发酵、欧洲长线资金流入和中国经济稳健复苏。
