A股市场在近日交易中呈现探底回升态势，主要股指午后集体翻红。截至收盘，上证指数上涨0.92%至4169.54点，深证成指微涨0.26%报15569.91点，科创综指以2.62%的涨幅领跑，沪深北三市全天成交额达29089.77亿元。半导体产业链成为带动市场回暖的核心力量，电力、AI应用及人形机器人等板块亦表现活跃，形成多线并进的格局。
半导体行业迎来集体爆发，科创50指数午后飙升3.81%，早盘曾一度跌超2%。耐科装备以20%涨幅封死涨停板，股价刷新历史纪录；中微公司、芯原股份分别上涨9%和15%，盘中均触及历史高位；沪硅产业、晶晨股份等十余只个股跟涨。消息面上，存储芯片领域利好频出：长江存储于5月19日正式启动IPO辅导备案，这家总部位于武汉的存储器IDM企业涵盖芯片设计、制造及封装测试全产业链；此前国产DRAM龙头长鑫科技更新招股书，其业绩数据远超市场预期。东吴证券分析指出，AI算力需求激增推动全球半导体设备市场规模持续扩张，中国晶圆厂产能占比与销售占比的缺口蕴含扩产潜力，叠加设备国产化率从2017年的13%提升至2024年的20%，预计2025年将达22%，平台型厂商在先进制程领域的突破将成为关键增长点。
电力板块延续强势表现，华能蒙电开盘五分钟直线涨停，辽宁能源近五个交易日收获三个涨停板，京能电力、华光环能等个股集体上扬。行业动态方面，国内首次实现大型数据中心以虚拟电厂形式参与电力现货交易，中国联通韶关数据中心、中国移动广州及湛江数据中心通过广东电网"粤能投"平台完成"算随电动"的现货灵活购电。中国银河证券测算显示，我国数据中心用电量将从2022年的1300亿千瓦时增至2025年的1960亿千瓦时，占比从1.5%提升至1.9%，预计2030年将突破7000亿千瓦时，占全社会用电量5%以上。该机构认为，绿色电力与算力产业的协同发展将催生新的投资机遇，电力企业布局算电融合的趋势已初步显现。
市场资金持续聚焦半导体与AI产业链，情绪扩散效应逐步显现。兴业证券观察到，本轮AI行情自4月以来呈现板块内部有序轮动特征，与历史极端行情相比，当前市场情绪仍保持理性，未出现资金过度集中现象，为行情向上下游延伸创造条件。摩根士丹利研究报告则从宏观经济视角指出，AI资本支出周期与生产率提升将为中国经济注入新动能，2026-2027年期间其影响趋于中性，长期看有望成为全要素生产率提升的结构性驱动力，预计未来十年可累计提升约3个百分点。
