A股15家整车企业2025年度业绩报告已悉数披露，行业格局呈现显著分化态势。数据显示，93%的车企实现营业总收入正增长，但利润表现两极分化：上汽集团与赛力斯实现营收利润双丰收，比亚迪、长城汽车等头部企业陷入"增收不增利"困境，广汽集团、江淮汽车等四家企业持续亏损。
行业龙头比亚迪以8039.65亿元营收领跑全行业，同比增长3.46%，但净利润同比下滑18.97%至326.19亿元，终结连续三年高增长。毛利率从22.31%降至20.49%，主要受价格战冲击及634亿元历史最高研发投入影响。相比之下，赛力斯连续两年盈利，新能源汽车毛利率达28.8%，上汽集团凭借自主品牌、新能源、海外市场"三驾马车"拉动，净利润同比激增506%至101.06亿元。
商用车领域呈现强劲复苏势头。福田汽车净利润同比暴增1593%至13.64亿元，宇通客车盈利55.54亿元增长35%，中通客车利润增幅达44%。乘联分会数据显示，2025年汽车行业收入11.18万亿元，同比增长7.1%，但利润率仅4.1%，显著低于下游工业企业5.9%的平均水平。成本压力导致行业利润仅增长0.6%，凸显盈利困境。
面对激烈竞争，江淮汽车、北汽蓝谷等亏损企业加速技术转型。江淮与华为签署联合创新协议，深化新能源领域技术合作；北汽与华为打造的享界品牌在北京车展发布SUV新车型。两家企业虽仍处亏损状态，但亏损幅度明显收窄。瑞银中国汽车行业研究主管巩旻提醒，当前大型电动SUV市场竞争异常激烈，新车型研发与营销成本持续攀升，行业洗牌仍在持续。
智能化成为新竞争焦点。北京车展发布的《2026自动驾驶生态报告》指出，中国汽车产业已进入以智能技术为核心的第二发展曲线。招商证券分析认为，行业价格战趋于缓和，竞争焦点转向技术升级与产品创新，体系能力强的头部企业将率先受益。中汽协预测2026年中国汽车总销量将达3475万辆，同比增长1%，市场呈现温和复苏态势。
