A股市场近日迎来重大变化，科创板个股源杰科技股价大幅攀升，一举超越长期占据榜首的贵州茅台，成为新的A股“股王”。4月17日，源杰科技股价强势上涨10.05%，报收于1445元/股，而贵州茅台在发布2025年年报后股价下跌逾3%，跌破1410元/股，两者此消彼长，市场格局悄然生变。
源杰科技作为全球领先的激光器芯片供应商，凭借在光电子半导体设计和制造领域的深厚积累，专注于提供高可靠性、高速率、大批量交付的激光器芯片产品。其核心产品包括CW激光器芯片、EML激光器芯片及DFB激光器芯片，广泛应用于AI数据中心、5G通信建设及光纤接入等关键领域。年报数据显示，2025年公司实现营业收入6.01亿元，同比增长138.5%；归母净利润达1.91亿元，成功扭亏为盈；基本每股收益2.24元。公司还拟每10股转增4.5股并派发现金红利7元（含税），展现出强劲的发展势头。
尽管科技股估值普遍较高，但多位基金经理在一季报中仍表达了对AI算力及光通信方向的坚定看好。他们认为，产业趋势明确、业绩有望持续兑现，算力基础设施仍是当前最具确定性的投资主线之一。广发基金指出，近期美伊达成暂时停火后，美股、A股中光模块等AI算力龙头再次大涨，充分体现了AI和光通信叙事的强大韧性，算力刚需驱动的主升浪通道有望延续。
然而，市场也并非全然乐观。有研报提示，当前A股结构性行情偏强，近期散户、融资、游资、公募等资金大量流入电子、通信等TMT方向，推升存量杠杆资金在科技行业中浮盈快速提升。在杠杆资金浮盈大幅增长的情况下，需警惕短期板块拥挤度及高位板块杠杆的消化程度，避免潜在的市场波动风险。
对于AI板块的后市走势，多名基金经理在一季报中仍持积极态度。融通产业趋势基金经理李进表示，A股算力龙头公司估值处于合理水平，随着网络架构升级，光模块需求持续上调，预计明年业绩仍将保持高速增长。进入二季度和三季度业绩期，算力板块有望迎来上涨行情。长城久祥基金经理刘疆则强调，将持续重点把握光通信投资机会，布局景气度高、业绩增长强劲的龙头公司，同时积极挖掘新技术驱动的新兴投资机会。
金信精选成长基金经理孔学兵分析指出，2026年一季度半导体设备板块跟随市场调整，与行业景气度形成背离。在先进算力需求旺盛、存储超级周期上行及地缘冲突反复等多重因素叠加下，先进逻辑和高端存储的扩产需求将持续落地，板块或迎来新一轮布局机遇。他特别提到，以半导体高端设备、光刻机关键零部件、高价值耗材等为核心的先进制程扩产链，可能是2026年A股半导体投资能见度最高的方向之一，有望为市场贡献确定性和韧性。
