国内餐饮市场竞争的激烈程度持续升级，头部品牌纷纷将目光投向海外，寻求新的发展机遇。海底捞、蜜雪冰城、沪上阿姨等知名品牌已加快出海步伐，而九毛九也在这股浪潮中积极布局，将北美市场作为突破口。
面对国内市场的重重压力，九毛九选择重金投入海外市场。2025年7月，该公司以400万美元收购北美火锅品牌Big Way Group Inc. 10%的股权。此后不久，九毛九再度加码，于2月27日宣布以4300万美元完成对Big Way Group Inc.的进一步收购。此次交易包括认购2800万美元新发A类优先股，以及以1500万美元购买老股。交易完成后，九毛九的持股比例升至49%，成为该品牌的重要股东，北美市场正式纳入其核心战略版图。
Big Way Group Inc.并非初出茅庐的新品牌，而是已在北美市场站稳脚跟的成熟企业。其运营的“Big Way Hot Pot”以“自选式火锅”模式著称，顾客可自由搭配肉类、海鲜、蔬菜等食材，并选择独立汤底烹煮。这种模式既保留了火锅的核心体验，又满足了海外消费者对个性化和便捷化的需求。该品牌由华人创立，自2021年成立以来发展迅速，目前在加拿大温哥华、多伦多及美国加利福尼亚等地拥有21家门店，核心客群以非华人消费者为主。
九毛九此次投资背后，体现了其精心的商业设计。通过持有49%的A类股份，九毛九拥有49%的参与权，但投票权仅占10.8%，且目标公司的财务业绩不会并入其财报。这种模式使九毛九能够以较低的管理成本参与品牌运营，借助原团队的本地经验开拓北美主流市场，同时规避直接运营海外品牌的管理风险和财务压力，实现了“轻资产、高潜力”的投资逻辑。
九毛九大举出海的背后，是国内主业面临的严峻挑战。受国内消费趋于审慎、餐饮行业竞争加剧等因素影响，该公司近年来进入调整期。截至2025年12月31日，其整体门店规模为644家，较2024年末减少163家，降幅达20.2%。其中，核心品牌太二门店数同比减少135家，怂火锅和九毛九品牌门店数也均有下滑。公司翻台率、同店日均销售额等核心指标表现不佳。2025年第四季度，太二自营翻台率为3.0，九毛九自营翻台率仅2.1，均低于上年同期水平。交银国际预测，九毛九2025年全年收入将同比下滑14%，净利润受关店和调改费用影响大幅缩水，国内市场的增长空间已显局限。
相比之下，海外餐饮市场展现出更强的经营韧性，盈利能力也优于国内市场，这成为九毛九坚定出海的重要动因。Big Way Group Inc.的盈利数据尤为亮眼：2024年其净利润达98.4万美元，较2023年的21.01万美元增长3.68倍，增长势头迅猛。对于深陷国内增长困境的九毛九而言，这一海外标的不仅是对冲本土压力的优质资产，也是探索全球化运营的重要样本。
当然，九毛九的北美布局并非一帆风顺。中式餐饮出海面临口味适配、文化差异、供应链搭建等挑战，而49%的持股比例也意味着其对品牌的掌控力有限。但在国内餐饮市场内卷加剧的背景下，九毛九的海外探索为自身开辟了新的增长路径，也为中式餐企的全球化发展提供了新的思路。
