恒润股份（603985）近日发布的2025年年度报告显示，公司在风电装备与算力服务双赛道均取得显著进展。报告期内实现营业收入39.60亿元，同比增长129.43%；归属于母公司股东的净利润达0.83亿元，同比增长160.37%。经营活动产生的现金流量净额虽仍为负值，但同比改善39.98%至-6370.43万元。
在研发投入方面，公司全年支出9215.23万元，较上年增长36.84%，占营收比重达2.33%。尽管研发人员总数较上年微降0.52%至193人，但团队结构持续优化：30-40岁骨干人员占比过半，60岁及以上资深专家仍保留1人。过去五年研发投入复合增长率为0.87%，显示技术积累的持续性。
风电业务板块呈现多点突破态势。海上风电法兰产品完成技术迭代，适配范围扩展至8MW以上机型；风电轴承业务取得省级"专精特新"认证，主轴轴承、变桨轴承等核心产品通过客户严苛验证；总投资12亿元的齿轮箱零部件项目正式启动，建成后将形成法兰、轴承、齿轮箱三位一体的产品矩阵。这些布局使公司在风电核心部件领域实现全链条覆盖。
算力服务作为第二增长极表现亮眼。公司依托既有技术优势，构建起覆盖数据存储、算力调度、应用开发的完整服务体系，业务收入占比稳步提升。这种"风电+算力"的双轮驱动模式，有效优化了公司的收入结构，增强了抗风险能力。
利润分配方案显示，公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.6元（含税）。值得注意的是，尽管营收利润大幅增长，但现金流状况仍需关注，这可能与业务扩张期的投入节奏有关。市场分析人士指出，随着风电行业景气度回升及算力需求的持续增长，公司双主业战略有望释放更大协同效应。
