联想集团（0992.HK）在港股市场表现强劲，股价盘中一度上涨6.78%，报13.39港元，创下历史新高。今年以来，该股累计涨幅已超过44%，引发市场广泛关注。分析人士指出，这一轮股价攀升，标志着市场对联想集团的估值逻辑正在发生转变，从传统的“硬件制造商”向“AI基础设施平台”升级。
作为全球最大的个人电脑制造商，联想集团近年来加速布局人工智能领域，构建了覆盖“端-边-云-网-智”的完整AI生态链。其AI个人电脑出货量快速增长，同时为企业客户提供包括普惠、安全、混合部署在内的AI解决方案与服务。依托全球化供应链和与英伟达等科技巨头的合作，联想正推动AI技术从终端设备到基础设施的规模化应用。
东北证券电子团队最新研报将联想集团列为五月核心推荐标的，预计其股价仍有超过110%的上涨空间。报告指出，随着AI代理（Agent）技术的普及，CPU需求持续攀升，联想基础设施解决方案集团（ISG）旗下的CPU和GPU服务器业务将迎来双重增长机遇。参考美股市场戴尔科技（Dell）和慧与科技（HPE）股价近期创下新高，研报认为联想股价具备同步上行动力。
针对即将发布的2025财年财报，东北证券预测联想集团Non-HKIFRS准则下归母净利润将达18亿美元，超出此前公司给出的指引范围。其中，ISG业务预计同比增长超30%，并实现单季度扭亏为盈。报告特别强调，当前CPU出货量激增的趋势将进一步加速ISG业务增长，为整体业绩提供强劲支撑。
