在机场候机大厅，一位旅客正坐在“乐摩吧”按摩椅上，通过手机扫码支付十几元后，享受着15分钟的肩颈放松服务。这样的场景，如今已遍布全国数千个商业综合体、影院和交通枢纽，成为共享经济领域一道独特的风景线。
11月25日，以共享按摩椅业务起家的福建企业乐摩科技正式在港交所启动招股程序。根据公开披露的信息，公司计划全球发售555.56万股股份，其中香港本地发售55.56万股，国际市场发售500万股，招股期将持续至11月28日，最高发行价格定为每股40港元。这一动作标志着这家深耕共享按摩领域的企业正式叩响资本市场大门。
从2016年切入共享经济赛道，到2024年实现近8亿元年营收并连续三年稳居行业市场份额榜首，乐摩科技的发展轨迹恰似中国共享经济从野蛮扩张到精细化运营的转型样本。其创始人团队深厚的行业积淀，为企业的崛起奠定了坚实基础。
公司创始人谢忠惠的商业嗅觉源于二十年创业历程的淬炼。2001年至2008年期间，他担任真彩文具销售总监及副总经理，主导办公用品销售体系搭建；2011年创立上海福健实业后，开始涉足按摩设备制造领域。这种从传统制造业向共享服务领域的跨界转型，使其在2016年共享经济风口来临时，果断选择在商场、影院等高流量场景布局按摩椅业务。
2017年，拥有远红外桑拿房运营经验的韩道虎加入管理层，成为公司战略转型的关键推手。这位曾任职深交所上市公司董事的商业精英，不仅带来资本运作经验，更通过引入智能健康硬件研发资源，推动产品向智能化、个性化方向升级。目前，公司已形成覆盖全国300多个城市的53.3万台设备网络，累计服务超1.74亿人次，注册会员突破4000万。
支撑其市场统治力的，是独特的“直营+合伙人”双轮驱动模式。直营体系贡献了超83%的营收，通过标准化运营确保服务质量；合伙人模式则通过轻资产扩张解决下沉市场覆盖难题，目前该模式贡献约14%的收入。这种组合策略使公司在2022至2024年间实现交易额从5.56亿元到11.62亿元的跨越式增长，单笔消费均价从12.28元稳步提升至14.41元。
然而，快速扩张带来的运维挑战也逐渐显现。在“乐摩吧”小程序2.4分的用户评分背后，是设备故障、卫生问题等投诉。招股书坦言，品牌声誉高度依赖服务稳定性，任何关于设备维护、卫生状况的负面报道都可能影响消费者信任。数据显示，2024年有近三成用户反馈遇到过设备异常或清洁不到位的情况。
面对成长阵痛，乐摩科技将技术升级列为战略重点。此次募资计划中，除继续扩张国内外市场网点外，公司将投入资源研发具备定制化功能的智能按摩设备，并优化数字化管理系统。通过引入AI算法实现按摩力度自适应调节、开发多语言交互界面等创新，旨在提升用户体验的同时降低运维成本。
在东南亚市场拓展计划中，泰国将成为首个海外试点。公司计划通过本地化运营团队，结合当地消费习惯调整服务模式。这种谨慎的国际化步伐，反映出管理层对跨文化运营风险的清醒认知——毕竟，在共享经济领域，标准化服务与本土化需求的平衡始终是跨国企业面临的永恒课题。
