阿里巴巴控股集团近日揭晓了2025财年第四季度及全年业绩报告，数据显示公司在复杂多变的市场环境中仍保持了稳健增长。
在2025财年第四季度，阿里巴巴实现营收2364.5亿元人民币，尽管这一数字略低于市场预期的2379.1亿元，但同比增幅仍达到了7%。全年营收则达到了9963.47亿元人民币，同比增长6%。值得注意的是，尽管营收增长略显温和，但阿里巴巴的净利润表现却十分亮眼。四季度归属于普通股股东的净利润为123.82亿元，而净利润更是高达119.73亿元，同比激增1203%，这一显著增长主要得益于所投资股权的市值变动、经营利润的增加以及权益法投资减值的减少。全年净利润也实现了77%的同比增长，达到1259.76亿元。
在非公认会计准则下，阿里巴巴四季度的调整后净利润为298.5亿元人民币，超出市场预期的293.9亿元，同比增幅为22%。调整后息税折旧及摊销前利润为417.8亿元人民币，同样高于预估的412.3亿元，同比大幅增长36%。调整后每ADS收益为12.52元人民币，较上年同期的10.14元人民币有所提升，尽管略低于市场预期的12.71元。
从核心业务板块来看，淘天集团的表现尤为突出。该季度，淘天集团实现营收710.77亿元，同比增长达到了12%（原文中的12%%应为笔误，已更正）。其中，客户管理收入的增长得益于佣金率的提升，同样实现了12%的同比增长。作为核心消费人群的88VIP会员数量已突破5000万，实现了双位数的同比增长。这一增长不仅反映了消费者对淘天集团平台的持续认可，也为其未来的业务发展奠定了坚实基础。
阿里云的表现同样值得关注。该季度，阿里云实现营收301.27亿元，同比增长18%，创下三年来的最快增速。其中，AI相关产品的收入已经连续七个季度保持三位数的同比增长。这一成绩的取得，得益于AI热潮的推动以及大模型的快速发展，显著拉动了云计算需求。阿里云全年收入达到1180亿元，同比增幅为11%，经调整EBITA同比增长72%，显示出其强大的盈利能力和市场竞争力。
在国际数字商业集团方面，受益于速卖通和Trendyol的收入增长，该板块收入同比增长24%至276.03亿元。而菜鸟集团则因电商业务承担部分物流平台职责而导致的国内物流服务收入下降，收入同比下降12%。不过，本地生活集团则实现了10%的同比增长，收入达到161.34亿元，这主要得益于高德和饿了么的整体订单增长以及市场营销服务的收入增长。
值得注意的是，尽管蚂蚁集团在报告期内受到AI和新业务成本的拖累，利润下降31%，但仍为阿里巴巴贡献了17.6亿元人民币的利润。考虑到阿里巴巴持有蚂蚁集团三分之一的股份，这意味着蚂蚁集团在该季度的利润估计为53亿元。蚂蚁集团的业绩比阿里巴巴晚一个季度公布，但其业绩表现同样对阿里巴巴的整体业绩产生了重要影响。
阿里巴巴集团首席财务官徐宏表示：“本季度业绩强劲增长，集团整体收入同比增长7%，整体EBITA同比增长36%。我们对业务前景充满信心，将继续加大投入核心业务，巩固业务优势。同时，我们也持续践行提升股东回报的承诺，2025财年已回购119亿美元股份，并批准派发年度和特别股息合共46亿美元。”
然而，财报发布后，阿里巴巴美股盘前一度下跌超过4%，显示出市场对于公司未来业绩的某些担忧。尽管如此，从整体业绩来看，阿里巴巴仍然保持了稳健的增长态势，并在多个核心业务板块取得了显著成绩。
