1月27日，有色金属板块在经历前期调整后迎来强劲反弹。招商有色矿业ETF（159690）盘中成交量显著放大，价格一度上涨1.59%，向三连阳发起冲击。成分股中，湖南黄金强势涨停，白银有色、中钨高新、西部黄金等个股涨幅居前，资金连续12个交易日呈现净流入态势。
国际投行高盛最新研报指出，铜作为长期最被看好的工业金属，其价格走势将受到供应约束和需求增长的双重支撑。该机构维持2035年铜价达15000美元/吨的预测，并建议采取做多策略。中信建投则提出更具前瞻性的观点，认为2026年铜价将迎来历史性上涨机遇。其核心逻辑在于，2025年金价上涨已反映"旧秩序瓦解"的定价，而2026年铜价将承接这一趋势，成为"全球新秩序构建"的定价载体。具体驱动因素包括大国科技竞争向安全领域延伸、AI产业爆发带来的新增需求，以及中美内需市场的稳步复苏。
从投资标的来看，招商有色矿业ETF（159690）具有显著的行业代表性。该基金前三大权重股分别为铜（31%）、黄金（14%）和铝（12%），三者合计占比近六成，龙头集中度较高。该产品被市场称为"周期放大器"，主要源于其独特的投资逻辑：通过聚焦上游资源龙头，在矿业企业成本相对刚性的背景下，有色金属价格上涨带来的利润弹性显著放大。这种特性使得基金净值涨幅往往数倍于商品价格本身涨幅，形成典型的利润与估值同步提升的"戴维斯双击"效应。
市场人士提醒，尽管有色金属板块近期表现亮眼，但基金投资仍需保持谨慎态度，充分评估自身风险承受能力。
