中升集团控股有限公司近日公布了2026年中期业绩报告，数据显示其上半年营收出现明显下滑。这家成立于1998年、总部位于辽宁大连的汽车经销商集团，作为中国首家上市的同类企业，上半年营收630亿元，同比下降约18%；归母净利润1.11亿元，降幅高达89.1%。业绩下滑主要受到新车和二手车销量双双下降的影响。
报告期内，中升集团新车销量为18.8万辆，同比减少17.6%；二手车业务同样承压，交易量同比减少36%。集团首席战略官周正在业绩发布会上解释称，新车销量下降主要源于市场需求疲软，而二手车业务则因新车市场价格战影响，公司选择战术性收缩，但仍保持微利状态。他预计全年二手车销量将达到40万辆，同比略有下滑。
尽管销量下滑，但中升集团的毛利总额却实现了增长。上半年毛利总额达50.53亿元，同比增长20%；新车毛损从上年同期的23.88亿元收窄至6.31亿元，收窄幅度达73.6%；新车毛利率从-4.1%回升至-1.4%。这一改善主要得益于传统豪华品牌和新能源品牌的双重推动。
在传统品牌方面，奔驰、宝马、奥迪等豪华品牌市占率保持稳定，主机厂通过降低指导价和增加补贴，有效提升了经销商的毛利空间。新能源品牌方面，中升集团上半年新能源车销量约1.95万辆，占总销量的10.3%，销量贡献占比提升5.5%，且稳定贡献正毛利。新能源车型为集团贡献了2.4亿元毛利，并将整体新车毛利率拉升0.6个百分点。
周正表示，中升集团新开的62家新能源门店主要在5至6月投入运营，目前门店数量占比已达22%，但销量占比仅为10.3%。他预计下半年随着门店运营成熟，销量占比将逐步提升。集团目标是到2026年末新能源门店数达到300家，12月当月新能源销量占比35%；2027年6月当月新能源销量占比50%。
汽车金融业务的调整对中升集团利润造成较大影响。上半年其佣金收入3.92亿元，同比下降78.7%。2025年汽车金融“高息高返”模式被叫停后，返佣水平大幅调整，该业务从利润支柱变为拖累项。不过周正指出，若看环比数据，去年下半年扣除一次性非现金贬值影响后亏损约7亿元，今年上半年已扭亏为盈。
售后业务依然是中升集团的基本盘。上半年售后收入115.39亿元，同比增长0.8%；毛利55.86亿元，同比增长2.7%，创历史新高；毛利率达48.4%。入厂台次362.6万，同比下降9.4%，但收入和利润增长表明单车产值在提升。数据显示，上半年中升集团活跃客户460.1万，同比增长1.3%。
值得关注的是，中升集团上半年首次实现“零负吸收率”——三项售后服务（保养、保修、事故车维修）产生的毛利，已足以覆盖销售、管理、财务三项费用，即便剔除精品和维保套餐的毛利也同样覆盖。这一成就表明集团在成本控制和业务结构优化方面取得显著进展。
当前汽车流通业正经历深度调整，经销商集团纷纷向新能源赛道转型。永达汽车、和谐汽车、正通汽车等企业也在收缩传统网点、加码新能源授权。中升集团上半年退出66家传统品牌门店，新增62家新能源门店，新能源门店总数达102家，而2025年同期仅36家。新增门店大部分来自吉利系，以领克和银河为主，另有零跑、岚图等品牌。
集团首席财务官俞建表示，上半年资本开支4.56亿元，全年预计包括门店新建改建及旧店装修约15亿元，加上代步车试驾车约7亿元，合计约22亿元。新能源门店单店资本开支控制在100万至300万元区间，部分收购门店“一年内就可以收回投资”。这一高效的资本运作模式为集团转型提供了有力支持。
