商汤集团股份有限公司（股份代号：0020.HK）近日发布2026年上半年业绩报告，显示集团在收入、毛利及盈利方面均实现显著增长。报告期内，集团收入达人民币29.1亿元，同比增长23.4%；毛利12.1亿元，同比增长32.9%；毛利率提升至41.4%，同比增加2.9个百分点。值得关注的是，集团首次按国际财务报告准则（IFRS）实现盈利人民币6.2亿元，同时首次披露经常性收入达11.4亿元，占总收入39.3%。生成式AI业务成为核心增长引擎，收入达23.3亿元，占比近80%；海外业务收入同比增长127%，增速远超集团整体水平。
在经营效率方面，集团通过优化成本结构，主营业务亏损大幅收窄。按非国际财务报告准则（Non-IFRS）计量的调整后净亏损为3.9亿元，同比减少67.3%。这一成绩得益于集团“三个一”战略体系的落地——以一套模型、一座Token工厂、一套智能体管控系统为核心，推动AI能力从技术研发向规模化商业应用转化。商汤董事长兼首席执行官徐立表示，该体系使集团超越价格竞争，通过差异化技术和服务创造可持续商业价值，同时扩大用户基础，为高质量发展奠定基础。
模型创新是商汤技术突破的关键。2026年，集团密集发布多款模型，覆盖原生多模态统一、视觉感知与推理、可控生成等方向，包括NEO-Unify架构、SenseNova U1系列及空间智能模型SenseNova SI-8B等。其中，U1系列开源不到四个月即在GitHub累计获得超1.1万星标，部分模型在核心基准测试中比肩国际领先水平。商汤正通过“架构创新—系统能力—高价值交付”闭环，推动数字智能向物理世界通用人工智能（AGI）延伸。
Token工厂的升级是商汤规模化商用的重要支撑。集团将大装置转型为生产型Token工厂，通过模型与基础设施联合优化，提升Token产量并降低成本。2026年7月，日均Token服务量达2.4万亿，同比增长约22倍；运营总算力规模达4.8万P。该工厂不仅加速自身模型部署周期至1周，还为4家外部基础模型厂商提供服务，在AI4S、视频生成等领域形成差异化能力。商汤推动国产算力生态建设，主流国产芯片模型浮点运算利用率（MFU）较原厂基准最高提升2.5倍，并通过算电协同累计节约电力成本超1200万元，年碳减排量达2.4万吨。
智能体管控系统成为连接技术与场景的桥梁。商汤通过该系统整合模型、知识、工具和工作流，将AI能力转化为面向企业及个人的完整任务交付。报告期内，智能体服务超1000家企业客户，覆盖教育、政务、物流等20余个行业。办公智能体小浣熊总用户数同比增长超5倍，企业用户增长超6倍；视频生成智能体Seko单日视频产量达1万分钟，累计播放量突破15亿次。在个人市场，覆盖健康、财务等场景的咔皮系列智能体用户规模突破4500万。视觉AI业务作为集团战略入口，收入达5亿元，占比约17%，服务海内外客户超4500家，业务覆盖逾20个国家及地区。
生态布局为商汤带来财务与战略双重价值。集团在世界模型、具身智能、智能终端等领域的前沿投资，推动部分生态资产估值提升，对首次IFRS盈利产生积极影响。徐立强调，生态布局的长期价值在于提前进入前沿场景，获取真实世界数据与反馈，反哺模型及系统能力。目前，商汤正深化“三个一”体系：以统一模型突破智能上限，以Token工厂提质增效，以智能体管控系统实现AI在真实世界的端到端落地。
