近期，NVIDIA股价表现强劲，不仅重新站上5万亿美元市值关口，更一度冲高至5.5万亿美元，市场对其未来突破6万亿美元的预期持续升温。这一轮增长背后，AI GPU显卡仍是核心驱动力，但即将发布的2027财年第一季度财报显示，其业绩表现可能再超预期——营收指引达780亿美元，市场普遍预期787亿美元，而实际数据或突破830亿美元。
在GPU产品线中，Blackwell系列仍是当前主力，但下半年即将登场的Rubin架构将开启新一轮技术迭代。首款产品3nm工艺的Vera Rubin GPU将与Blackwell共享机柜设计，而更受关注的Vera Rubin Ultra则计划于明年下半年量产。这款四芯封装的产品配备1TB容量的HBM4内存，性能指标达到行业天花板水平，尽管价格预计高昂，但已引发数据中心客户的强烈兴趣。
市场风向的转变正在重塑竞争格局。随着AI应用从训练阶段向推理阶段迁移，CPU在数据中心的角色日益重要。AMD与Intel近期财报显示，AI数据中心中CPU与GPU的配置比例已从1:4至1:8调整为1:2甚至1:1，直接推动两家公司股价年内涨幅达50%至100%，表现超越NVIDIA。这一趋势迫使NVIDIA必须证明其CPU业务具备同等增长潜力。
NVIDIA推出的Vera CPU成为应对挑战的关键武器。这款专为AI智能体和强化学习设计的处理器集成88个自研奥林匹斯内核，每个核心支持双任务并行，效率较传统CPU提升一倍，速度加快50%。在带宽设计上，Vera CPU全球首创支持LPDDR5X内存，带宽达1.2TB/s，是通用CPU的两倍，同时功耗降低50%。与Rubin GPU通过NVLink-C2C互联时，带宽更高达1.8TB/s，达到PCIe 6.0标准的7倍。
为构建完整生态，NVIDIA同步推出Vera CPU机柜解决方案。该机柜可集成256个Vera CPU，支持22500个并发CPU环境，与GPU、网络芯片等组件共同构成Vera Rubin Ultra平台的"七大核心武器"。目前，Anthropic、OpenAI、SpaceX AI及甲骨文云等企业已完成首批采购，标志着NVIDIA正式切入AI CPU市场。
据行业分析师预测，CPU业务有望在未来为NVIDIA创造数十亿美元营收，成为继GPU之后的第二增长极。随着首批客户交付完成，市场将密切关注其财报中关于CPU业务的具体数据，以验证这家芯片巨头能否在AI算力领域延续统治地位。
