面对市场利率中枢持续下行、全球经济形势复杂多变的局面，保险公司投资者正面临前所未有的战略考验。如何在经济周期波动中捕捉投资机遇、实现稳健收益，成为行业关注的焦点。中国太保副总裁、财务负责人苏罡在接受专访时表示，公司已构建资产负债管理新范式，通过"净投资收益率加成"模式和精细化"哑铃型"配置策略，积极应对利差损风险加剧、优质资产稀缺以及新会计准则带来的挑战。
截至2026年一季度末，中国太保投资资产规模达3.12万亿元，较年初增长2.8%。苏罡指出，未来1-3年保险资金将面临三大核心挑战：利差损风险持续扩大、优质资产供给不足以及新会计准则下公允价值计量带来的财务压力。针对这些挑战，公司创新提出"净投资收益率加成"方法论，通过统一系统平台、专业术语和管理工具，实现资产端与负债端的高质量联动管理。
在权益投资领域，苏罡强调低利率环境下提升收益的关键在于战术配置能力。他表示："当前A股市场已完成估值修复，盈利成为主导因素。保险机构需加强基本面研究，挖掘结构性机会，同时高度重视回撤风险管理。"针对海外市场地缘风险对国内市场的影响，他特别指出未来1-2年需通过动态调整降低波动对长期收益的损耗。
精细化"哑铃型"配置策略成为中国太保应对市场变化的重要工具。苏罡解释道，该策略不仅体现在大类资产配置上——通过加强长期利率债和权益类资产的两端布局，更延伸至权益资产内部的核心-卫星策略。其中，高股息蓝筹股构成防御性底仓，科技创新、高端制造等成长赛道则作为进攻性配置，形成攻守兼备的投资组合。
针对不同保险产品账户的特性，中国太保实施差异化策略：传统险账户重点把握利率波动机会，通过延展资产久期缩小缺口；分红险账户持续关注有效久期缺口；万能险账户则平衡收益与风险。这种精细化管理模式有效提升了资产负债匹配效率，增强了公司应对市场变化的能力。
2026年A股市场开局表现强劲，科技板块领涨态势明显。苏罡认为，虽然高股息资产仍具配置价值，但若市场风险偏好改善或成长板块盈利预期提升，将适时增加成长方向配置权重。他强调："险资权益投资将坚持均衡配置原则，在稳健底仓基础上增强结构性进攻能力，实现收益风险比的优化管理。"
对于科技企业估值难题，苏罡提出"模糊的正确"评估理念。他指出，自由现金流贴现模型仍是核心方法论，但在应用时需结合商业模式、行业空间、企业竞争力等多维度因素进行综合研判。这种动态跟踪的评估方式，有助于更准确地把握科技企业的长期价值，为投资决策提供科学依据。
