近日，广州期货交易所正式推出铂、钯期货及期权合约，这一举措引发了市场广泛关注。世界铂金投资协会亚太区总经理邓伟斌在接受上海证券报记者专访时表示，此举不仅丰富了国内金融衍生品市场，更为全球铂、钯投资格局带来了新的变量。
作为全球最大的铂族金属消费国，中国在铂、钯市场的话语权长期受制于定价机制。邓伟斌指出，此前国内企业主要依赖海外交易所进行套期保值，但高昂的成本和汇率波动风险限制了中小企业参与。此次广期所推出的合约创新性地将海绵状铂、钯纳入交割范围，更贴近产业实际需求。数据显示，铂金约20%以海绵状存在，钯金这一比例超过70%，新规将显著提升期货工具的实用性。
从产业应用看，铂、钯的工业价值不容忽视。钯金85%用于汽油车尾气催化，而铂金的应用场景更为多元，涵盖汽车催化剂（40%）、工业制造（25%）及珠宝首饰（25%）。值得注意的是，铂金在氢燃料电池中的关键作用，使其成为绿色能源转型的重要战略资源。邓伟斌强调，随着中国氢能产业加速发展，铂期货的推出将为相关企业提供重要的风险管理工具。
全球铂、钯市场长期呈现"双寡头"格局。南非和俄罗斯分别占据全球铂矿产供应的80%和钯矿产供应的70%以上。中国虽为消费大国，但2024年原生矿产产量仅4.9吨，进口依赖度高达70.9%。广期所的入场，有望打破伦敦金属交易所和纽约商品交易所的主导地位，构建更具代表性的亚洲价格基准。
价格走势方面，铂金今年表现亮眼。截至11月27日，纽约商品交易所铂金期货主力合约年内涨幅约80%，上海黄金交易所现货铂金涨幅超92%。邓伟斌分析称，供应端持续短缺是主要推手。世界铂金投资协会数据显示，2024年全球铂金市场缺口达96.8万盎司，虽预计2025年将收窄至69.2万盎司，但2026年或仅出现2万盎司小幅盈余。
对于未来价格，邓伟斌持乐观态度。他预计铂金将维持年涨幅10%-15%的波动上行趋势，建议重点关注南非矿山运营及汽车行业需求变化。特别是中国新能源汽车产业对铂基催化剂的需求增长，可能成为新的价格驱动因素。
此次合约设计还暗含区域经济布局考量。广东作为国内重要的珠宝加工基地，深圳水贝交易中心占据全国60%以上市场份额。邓伟斌认为，铂、钯期货的落地将进一步强化珠三角在贵金属产业链中的枢纽地位，推动形成"期货+现货"的完整生态体系。
