近日，蜜雪冰城股份有限公司（以下简称“蜜雪冰城”）在资本领域再落重子，以15亿元出资额成为深圳前海华夏投兴旺科技创业投资基金合伙企业（有限合伙）的最大出资人，出资比例高达98.68%。这一举动标志着蜜雪冰城从零散小额投资迈向规模化、专业化资本布局的新阶段。
据公开信息，该基金原最大出资人为深圳前海兴旺投资管理有限公司，此次变更后，除蜜雪冰城外，华夏投科技有限公司及深圳前海兴旺投资管理有限公司作为另外两名合伙人，出资比例均为0.66%。其中，华夏投科技有限公司为此次新增合伙人，深圳前海兴旺投资管理有限公司则继续担任执行事务合伙人。该机构自2015年成立以来，由北京大学管理学硕士熊明旺主导，秉持“大消费+高科技”双轮驱动策略，曾投资喜马拉雅、云从科技、白象食品等多个知名项目。
此次大额投资并非蜜雪冰城首次涉足资本运作。早在2021年，蜜雪冰城便成立雪王投资有限责任公司，注册资本5000万元，先后对汇茶、“鸡装箱”等项目进行小额投资。而本次15亿元的投入，相当于其2025年全年净利润的25.5%，量级与战略意义均非同寻常。
追溯蜜雪冰城资本战略升级的背景，今年3月底的管理层换帅或为关键节点。彼时，拥有清华大学金融学硕士学位的“90后”张渊接任CEO一职。加入蜜雪冰城前，张渊曾任职于美银证券和高瓴投资，2023年加入后主导公司上市及资本运作。接任后，他曾在公开场合表示：“团队中既需要有人低头赶路，也需要有人抬头看路，更需要有人仰望星空。”这一表述被外界解读为蜜雪冰城将探索第二、第三增长曲线的信号。
在业绩会上，张渊进一步阐释管理层调整的考量：“集团已进入多品牌、全球化新阶段，此次调整是为应对复杂市场环境、构建长期竞争力的主动战略升级。”这一表态与蜜雪冰城当前的投资动作形成呼应。
行业数据为蜜雪冰城的战略转型提供注脚。根据中国新茶饮产业联盟与灼识咨询联合发布的《2026新茶饮行业白皮书》，2025年现制茶饮市场规模约3600亿元，预计2029年达6500亿元，叠加零售茶饮及周边生活零售，整体市场空间超6.5万亿元。尽管市场仍具增长潜力，但行业已从高速扩张转向存量深耕阶段。在此背景下，蜜雪冰城选择通过专业创投基金布局长期价值，或成为其穿越周期的关键一步。
