在第十八届轩辕汽车蓝皮书论坛上，蔚来创始人、董事长兼CEO李斌针对外界关于换电站“失血点”的质疑作出强硬回应。他明确表示，换电业务并非财务负担，而是蔚来未来重要的盈利增长点，其商业模式已形成清晰的盈利路径。
李斌指出，换电站是重资产与高科技深度融合的典型业务。尽管当前处于超前投入阶段，但蔚来从未将其视为公益项目。其盈利模式主要包含两方面：一是通过收取换电服务费直接创收，二是利用储能技术参与电力市场交易，实现二次收益。他强调，这种双重收益结构为换电业务提供了可持续的商业逻辑。
为证明换电业务的商业化潜力，李斌披露了关键运营数据：2023年蔚来换电站累计流转电量近30亿度，2024年预计突破40亿度。他算了一笔账：当蔚来汽车保有量达到500万辆时，年换电量将达200亿度，仅电力交易就可形成庞大收入规模。随着车辆基数扩大，换电网络的规模效应将显著提升盈利能力。
蔚来在充电基础设施领域的布局已形成显著竞争优势。截至目前，公司已建成3849座换电站、5021座充电站及28855根充电桩，累计完成超1亿次换电服务。这一庞大的基建网络不仅提升了用户服务体验，更成为抵御市场竞争的核心壁垒。
财务数据显示，蔚来的重资产投入未对经营造成压力。根据最新财报，2025年第四季度公司实现经营利润12.5亿元，首次实现季度盈利，现金储备达459亿元，较上季度增长近百亿元。这一财务突破为换电战略的持续推进提供了坚实保障，李斌表示，公司将继续深化换电网络布局，巩固长期竞争优势。
