KKR合伙人兼大中华区私募股权业务负责人孙铮近日表示，公司将继续坚持长期投资战略，将价值创造作为核心目标，通过优化投资组合质量，重点筛选资产负债表健康、现金流稳定、净资产收益率（ROE）较高且具备下行保护能力的优质资产。这一策略旨在应对当前全球信贷周期后期的市场环境，同时把握人工智能技术发展带来的产业变革机遇。
面对复杂的市场形势，KKR提出要超越传统"贝塔"收益模式，转而追求运营层面的"阿尔法"收益。公司计划在私募股权和实物资产领域加大布局力度，重点关注股权分拆、运营效率提升以及轻资本模式等结构性机会。孙铮强调，这种转型需要更精细化的投资管理和更深入的投后赋能。
对于中国市场，孙铮判断2026年将进入温和稳定增长阶段，数字经济和绿色经济将成为主要驱动力，消费和服务业将占据核心地位。基于这一判断，KKR将采取"积极而审慎"的投资策略，重点布局具有基本面支撑的优质项目。值得注意的是，国内控股型交易市场正呈现活跃态势，企业家代际传承、企业非核心资产剥离以及二级市场回暖等因素，正在创造大量结构性并购机会。
在投后管理方面，KKR通过具体案例展示了其价值创造能力：协助雷士照明优化渠道布局和研发体系，推动全亿健康提升运营效率，以及通过治理优化帮助施尔丰实现过去五年EBITDA年均增长超20%。这些实践为公司的投资策略提供了有力验证——2025年KKR在中国市场实现了超过10亿美元的多元化退出。
展望未来投资路径，KKR表示将保持战略定力，通过灵活的退出机制实现投资价值，同时持续深化对中国市场的布局。公司强调，在市场波动加剧的背景下，纪律性投资和精细化运营将成为穿越周期的关键要素。
