私募排排网最新统计显示，截至11月26日，中国内地私募机构持有香港9号牌的数量已突破100家大关，达到107家。这一数据标志着私募行业跨境业务发展进入新阶段，其中百亿级私募成为跨境布局的核心力量，累计占比接近半数。从策略类型分布看，主观策略私募以69家占据主导地位，量化策略私募达28家，混合策略私募有10家。
今年新增的10家持牌机构中，主观与量化策略各占5家，呈现均衡发展态势。从管理规模划分，新增机构呈现多层次格局：百亿级机构3家（黑翼资产、平方和投资、致诚卓远），50-100亿机构2家（优美利投资、前海博普资产），20-50亿和10-20亿机构各1家（弘尚资产、龙航资产），0-5亿机构3家（青柏资产、永信国际投资、鑫善投资）。现存107家机构中，百亿级机构达35家，50-100亿机构19家，两者合计占比五成；0-10亿规模机构占比约四成，20-50亿和10-20亿规模机构合计占比不足两成。
排排网财富研究总监刘有华分析指出，头部机构成为跨境主力主要源于四大优势：其一，跨境业务需要承担合规建设、团队组建等高额初始成本，仅头部机构具备资金实力消化前期投入；其二，大型私募长期服务高净值客户和机构投资者，这类群体对全球化资产配置需求强烈；其三，头部机构在长期运营中积累的合规经验和治理能力，更易通过海外监管审核；其四，开拓海外市场是突破国内竞争瓶颈、寻找新增长点的战略选择。
从策略类型看，主观策略私募在跨境布局中占据绝对优势。这类机构通常拥有成熟的投研体系，更易在海外实施全球多资产策略，持牌出海可显著拓展策略边界。量化策略私募虽近年来积极申请牌照，但整体仍处于追赶阶段。数据显示，107家持牌机构中，主观策略占比超六成，量化策略占比26.17%，混合策略占比不足一成。
在百亿级私募中，已有35家获得香港9号牌照，形成跨境经营的核心群体。其中景林资产于2005年最早持牌，淡水泉（2011年）、盈峰资本（2014年）紧随其后。值得注意的是，景林资产和源峰基金的持牌时间均早于其内地私募主体成立时间。从持牌时间分布看，2021年和2023年成为百亿私募全球化布局的高峰期，这两年各有6家机构获牌，包括中欧瑞博、九坤投资、敦和资管等知名机构。近两年（2024年有合晟资产等3家，2025年有平方和投资等3家）仍有6家百亿私募新获牌照，维持较高热度。
融智投资FOF基金经理李春瑜认为，私募加速全球化布局主要基于四方面考量：一是通过分散地域风险降低投资组合波动性；二是海外市场的多元资产和金融工具为策略创新提供空间；三是投资者全球化配置需求倒逼机构提升跨境服务能力；四是全球化布局是突破本土竞争、提升国际品牌影响力的关键路径。随着内地与香港金融市场联动加强，私募跨境业务预计将在未来3-5年迎来新一轮发展机遇。
