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阿斯麦“爆雷”,华尔街:英特尔背锅?真相几何?

2024-10-16来源:ITBEAR编辑:瑞雪

阿斯麦(ASML)最新财报发布后,犹如一颗惊雷炸响整个芯片行业。尽管其三季度收入超出预期,但订单量却仅为市场预期的一半,总额26亿欧元,远低于普遍预期的56亿欧元,同时下调了2025年的销售指引。

高盛、摩根士丹利等机构分析指出,阿斯麦关键客户英特尔可能是导致需求放缓的罪魁祸首,新节点的推迟也影响了产能扩张。尽管HBM和DDR5相关支出持续增长,但这些领域的EUV强度较低,无法抵消逻辑芯片领域的疲软。

阿斯麦第三季度订单表现不佳,尤其是EUV订单仅为14亿欧元,远低于市场预期的28亿欧元。首席财务官表示,2025年销售指引疲软主要是由于代工厂、逻辑和新存储器产能推出的疲软,预计2025年仅销售50台EUV工具,这也将对利润率产生负面影响。

摩根大通在最新报告中指出,尽管阿斯麦2025年的收入增长接近30%,但随着2026年计划增加新工厂和扩大现有产能,应能看到加速增长。一些被推迟到2026年的项目或订单交付将有助于那年的销售增长。

高盛也表达了类似的观点,认为尽管AI市场发展强劲,但其他市场的恢复速度较慢,预计这种情况将持续到2025年。在逻辑芯片领域,竞争导致一些客户的新节点发展放缓,进而影响EUV的需求时间安排。不过,高盛预计阿斯麦在2026年能够实现比共识预期更高的销售增长。

阿斯麦的财报还显示,三季度销售中,逻辑芯片贡献了总销售额的64%,而内存贡献了余下的36%。尽管HBM和DDR5表现强劲,但由于客户谨慎,新产能的增加有限。

展望未来,市场的关注点已转移到2026年。一些分析师认为,随着行业处于更容易实现周期性复苏的阶段,阿斯麦有望在2026年实现加速增长。然而,投资者仍需谨慎,因为市场有风险,投资需谨慎。

总之,阿斯麦的财报意外爆雷揭示了芯片行业的复杂现状。尽管面临挑战,但随着新工厂的建设和产能的扩大,阿斯麦有望在2026年实现更好的表现。然而,投资者在做出投资决策时仍需充分考虑市场风险。